1. Tendenze del commercio globale di acciaio
1) Russia e Ucraina hanno interrotto improvvisamente la fornitura di prodotti finiti all'Europa
Direttamente colpite dal conflitto geopolitico, le acciaierie ucraine hanno sospeso circa il 60% della produzione siderurgica nel Paese, determinando un divario di fornitura di 15 milioni di tonnellate nel mercato di esportazione.
Nel 2021, la Russia ha esportato nell'UE un totale di 3.73 milioni di tonnellate di acciaio finito, mentre da gennaio a novembre la Russia ha esportato nell'UE circa 5.54 milioni di tonnellate di minerale di ferro, 537,000 tonnellate di ghisa e 3.384 milioni di tonnellate di billette di acciaio.
In altre parole, indipendentemente dai problemi di trasporto, il divario di acciaio effettivo in Europa è di circa 3.7 milioni di tonnellate all'anno. Poiché le aziende siderurgiche dell'UE hanno dovuto far fronte all'impennata dei prezzi dell'energia come gas naturale, elettricità e petrolio greggio dalla seconda metà del 2020.
Pertanto, nell'ultima dichiarazione di sanzioni contro la Russia, solo l'importazione di prodotti siderurgici finiti è esplicitamente vietata.
2) È difficile per le acciaierie ucraine riprendere la produzione
Le due principali acciaierie in Ucraina hanno dichiarato all'inizio di aprile che avrebbero ripreso la produzione entro un mese.
Si prevede che la perdita di produzione a lungo termine rappresenterà circa il 30%-40% della capacità di produzione totale di acciaio dell'Ucraina. La produzione di acciaio ha raggiunto il 60%-70% del periodo normale.
Il conflitto russo-ucraino ha infatti portato a una certa carenza di approvvigionamento e, in alcune parti d'Europa, ha causato seri problemi di approvvigionamento a causa di paesi fortemente dipendenti dalla Russia e dall'Ucraina per le risorse importate.
Tuttavia, la "scomparsa" complessiva della catena di approvvigionamento globale include solo la parte dell'Ucraina che è stata temporaneamente bloccata a causa del calo della produzione e del commercio del Mar Nero.
L'alto livello di inflazione globale innescato dal contesto di allentamento monetario a lungo termine.
Pertanto, al momento non vi è una carenza permanente di approvvigionamento e incrementi su piccola scala in altri paesi hanno sostanzialmente compensato il divario lasciato dalla perdita di capacità produttiva in Ucraina. L'attività di esportazione del Mar Nero si sta ora riprendendo gradualmente e dovrebbe raggiungere livelli normali a maggio.
2. Andamento dei prezzi dei principali mercati mondiali del commercio dell'acciaio
1) I prezzi dell'acciaio all'estero sono generalmente aumentati
I prezzi di coil e tondo laminati a caldo finiti nei principali mercati globali hanno continuato la tendenza da costante a debole nel quarto trimestre dello scorso anno a gennaio, ma i prezzi dei semilavorati hanno mostrato un aumento continuo nel primo trimestre dopo toccando il fondo alla fine del 2021.
Durante il periodo del capodanno lunare cinese, iniziato all'inizio di febbraio, i prezzi globali dell'acciaio sono tornati a un intervallo volatile e in aumento e hanno iniziato ad accelerare dopo lo scoppio del conflitto russo-ucraino alla fine di febbraio.
Durante il primo trimestre, i prezzi degli HRC importati da Stati Uniti, Europa e Sud-est asiatico sono aumentati rispettivamente di US$5/ton, US$400/ton e US$97/ton.
Gli aumenti dei prezzi delle lamiere nelle varie regioni sono abbastanza differenziati e il problema dell'approvvigionamento ha esercitato molte pressioni sull'importazione diretta del mercato europeo.
La forte differenza tra domanda e offerta ha spinto anche il prezzo di vendita FOB nei paesi di provenienza diretta, tra i quali il prezzo all'esportazione dell'HRC indiano è aumentato di 452 USD/ton nel primo trimestre.
Al contrario, sotto il controllo di una serie di valute e quote di importazione negli Stati Uniti, l'aumento cumulativo dei prezzi dell'acciaio è stato limitato.
All'inizio di aprile, non ha superato il massimo storico di agosto dello scorso anno, mentre i prezzi dell'acciaio in Europa e India hanno ampiamente superato i nuovi massimi.
2) L'aumento delle materie prime e dei semilavorati è relativamente ampio
Nel 2021, le esportazioni di billette di acciaio di Russia e Ucraina saranno rispettivamente di circa 15 milioni di tonnellate e 6.7 milioni di tonnellate.
Secondo il calcolo approssimativo del volume del commercio globale di acciaio semilavorato di 56.9 milioni di tonnellate nel 2020, il commercio totale annuo di acciaio di questi due paesi rappresenterà il 38% del mondo, di cui 5 I prodotti di cui sopra vengono esportati direttamente in Europa .
Molti laminatoi nell'Europa centrale e meridionale hanno da tempo acquistato lastre di acciaio del Mar Nero, in particolare lastre che dipendono fortemente dalle risorse russe.
Poiché questi laminatoi devono soddisfare le riserve di materie prime di base, il prezzo CIF delle bramme nei porti dell'Europa meridionale ha raggiunto alla fine di marzo oltre 1,000 USD/tonnellata, una volta uguale al prezzo spot degli HRC locali.
Sebbene l'UE abbia aumentato le quote di importazione per alcuni paesi fornitori tradizionali, il livello dell'offerta di esportazione da tali paesi è limitato a breve termine ei prezzi stanno aumentando molto rapidamente.
Dopo che questi paesi hanno spostato i loro obiettivi di vendita in Europa, anche il tradizionale mercato del sud-est asiatico ha dovuto affrontare il problema della scarsa offerta.
3. Riequilibrio del commercio mondiale dell'acciaio
1) Le esportazioni di acciaio russo in Occidente saranno bloccate per molto tempo
Ad aprile è iniziata l'attuazione della nuova politica dell'UE in materia di quote di importazione di acciaio. Dal punto di vista politico attuale, a partire da giugno 2024, sarà vietato esportare nell'UE l'acciaio finito (eccetto l'acciaio semilavorato) originario della Russia.
Gli Stati Uniti hanno anche sospeso l'acquisto di acciaio russo, che in precedenza acquistava circa 1.6 milioni di tonnellate di acciaio russo ogni anno, pari al 5% delle importazioni totali.
Inoltre, a marzo gli Stati Uniti hanno sospeso le tariffe del 25% sui prodotti siderurgici importati dal Regno Unito e del 10% sui prodotti in alluminio, consentendo l'importazione esente da dazi di 500,000 tonnellate di acciaio ogni anno e più di questa quantità di acciaio sarà essere soggetto a tariffe.
L'accordo entrerà in vigore il 1 giugno. Vale la pena notare che uno degli accordi riguarda anche la Cina.
Qualsiasi azienda siderurgica britannica di proprietà di un'entità cinese deve anche essere verificata per i suoi documenti finanziari, dato che le società cinesi hanno acquistato British Steel, il secondo produttore di acciaio britannico.
Allo stesso tempo, gli Stati Uniti hanno anche rimosso la Russia dall'International Funds Clearing System (SWIFT), il che significa che almeno nei prossimi due anni l'esportazione di risorse siderurgiche russe verso i paesi europei e americani dovrà affrontare molti ostacoli.
3) L'acciaio russo scorre verso il Medio Oriente e l'Asia
Di fronte a severe sanzioni, la Russia ha urgentemente intensificato le vendite in Medio Oriente, in particolare nel mercato turco.
Dall'inizio di marzo, la Russia ha esportato una grande quantità di semilavorati in Turchia, in gran parte compensando il divario di approvvigionamento di acciaio interno in Turchia.
Molto prima del conflitto russo-ucraino, l'epidemia e l'aspettativa di una tassa europea sul carbonio al confine hanno spinto le acciaierie russe a costruire una rete di vendita in Asia e anche le esportazioni di acciaio in Asia sono aumentate in modo significativo.
Ovviamente, le acciaierie russe non hanno ridotto la produzione di acciaio a causa del blocco dei canali di vendita europei, che rappresentavano oltre il 15% delle loro vendite totali, ma hanno cercato attivamente canali di vendita alternativi e hanno assicurato il funzionamento ininterrotto degli altiforni.
4. L'impatto sul commercio internazionale di acciaio cinese
1) Promuovere l'esportazione di acciaio a breve termine
Nel primo trimestre, la domanda commerciale interna di acciaio della Cina è stata sotto pressione e l'esportazione di prodotti in lamiera è tornata a essere il punto di supporto della domanda interna e il cancello per l'esportazione di billette è stato riaperto dopo un intervallo di 10 anni.
La destinazione principale della billetta cinese sono i paesi del sud-est asiatico.
A metà e alla fine di marzo, alcune risorse di bramme hanno completato contratti di esportazione verso l'Italia, la Spagna, la Francia e altri paesi europei a prezzi relativamente alti e i prezzi di transazione erano significativamente superiori ai prezzi tradizionali in Asia.
L'esportazione diretta in Europa di acciaio finito, come i coils laminati a caldo, è ancora soggetta a restrizioni di quota, il che ha portato a una differenziazione dei prezzi nei mercati di destinazione dell'esportazione di diverse varietà. A marzo, il prezzo FOB delle bramme cinesi era una volta superiore a quello dei coils laminati a caldo.
Da marzo, l'impennata del prezzo dell'acciaio in Europa ha trainato l'aumento dei prezzi anche in Medio Oriente e in India. Il vantaggio del prezzo all'esportazione dei prodotti piatti cinesi è evidente e il volume delle esportazioni di acciaio nel secondo trimestre aumenterà in modo significativo.
2) A lungo termine, aiuterà l'importazione di molteplici varietà nella catena industriale
Questo conflitto ha esacerbato l'allontanamento tra la Russia ei paesi occidentali e la contraddizione è difficile da risolvere a breve termine. Pertanto, l'esportazione russa di acciaio, minerale di ferro, rottami di acciaio, carbone e altri prodotti deve espandere le sue vendite ad altri paesi.
Le principali acciaierie russe di grandi dimensioni hanno le proprie miniere di ferro e carbone, con bassi costi di produzione e una forte autonomia nell'industria siderurgica.
Essendo uno dei principali paesi che consumano risorse, la Cina ha anche bisogno di canali stabili di approvvigionamento di risorse all'estero. Pertanto, la Russia ha un'alta probabilità di utilizzare la Cina come principale mercato di esportazione per i prodotti legati all'acciaio.
3) Promuovere l'internazionalizzazione dell'insediamento in RMB del commercio estero dell'acciaio
Inoltre, poiché la Russia è stata esclusa dal sistema di pagamento del commercio internazionale di acciaio SWIFT, il commercio internazionale di acciaio della Russia con dollari USA ed euro come sistema di regolamento è stato fortemente influenzato, ma le relazioni commerciali bilaterali tra Cina e Russia hanno sempre mantenuto un andamento amichevole.
Dal quarto trimestre del 2021, l'attuale rapporto tra le riserve valutarie in RMB della Russia è stato il più alto degli ultimi cinque anni, salendo al quinto posto nel mondo.
Oggi, i due paesi hanno iniziato a utilizzare il RMB per regolare il commercio di energia, che in primo luogo può aggirare le sanzioni occidentali; e in secondo luogo, può accelerare il processo di internazionalizzazione del RMB.
Si ritiene che nel futuro commercio dell'acciaio sino-russo, l'uso generale dell'insediamento in RMB sarà la tendenza generale.
